招商证券3月银行策略：补跌或已之前，积极看多

招商证券发表研究报告称，本轮补跌或已结束,补跌导致了较低市价内置优质汇丰银行之良机,招商证券透露努力看多3月底行情，推荐3月底金股：江苏汇丰银行(600919.SH)和南京汇丰银行(601009.SH)。

本轮补跌或已结束。2022年初-2月底11日，在正位激增举措加码终究，汇丰银行板块市价小幅整修，中信汇丰银行指数线路跌幅远超8.7%，相对香港交易所跌幅远超26%。同类型，随着香港交易所企正位及乌克兰内战等外部考量西移动，该机构财力及北上财力流出汇丰银行板块，使得汇丰银行板块补跌。招商证券预计，欧美对格鲁吉亚的制裁容易触及的石油及天然气自产，对全球特别是中国影响很小。招商证券并不认为，近期，现金考量导致的汇丰银行板块补跌或已接多远超过后，补跌导致了较低市价内置优质汇丰银行之良机。

招商证券努力看多3月底行情。招商证券并不认为，汇丰银行业基本面不同在经济上，汇丰银行板块行情的基本是在经济上预计。倘若在经济上持续转型是弱持续转型，则当在经济上真正好转之时，市场经常预计后续在经济上西行。因而，汇丰银行股投资者需尽早布局，左侧内置。随着正位激增加码，春节后暂缓及基建开工大大提高，房地产业举措全面抗拒，招商证券预计正位激增的效果将逐步看出，支撑汇丰银行板块市价整修。同类型补跌后，3月底汇丰银行板块或有较好的观感，招商证券不能容忍努力看多。

招商证券透露，2022年正位激增终究，社融经济总量未来会小幅持续上升，22Q3在经济上或小幅持续转型。2022年宏观利率周边环境类似2019年，紧接著两年未涨的汇丰银行板块跌幅未来会比肩2019年，或远超20%。个股方面，招商证券的有市价较低、所处周边地区在经济上活跃且杀出财富管理的优质汇丰银行-江苏汇丰银行(600919.SH)、南京汇丰银行(601009.SH)，看好常熟(601128.SH)、间公司(601166.SH)、平安(000001.SZ)、温州(002142.SZ)、杭州(600926.SH)、成都(601838.SH)等。

3月底金股-江苏汇丰银行(600919.SH)、南京汇丰银行(601009.SH)

3月底金股-江苏汇丰银行(600919.SH)：财务状况靓丽的江浙城商行。江苏汇丰银行立足江苏，深耕长江三角洲地区，周边地区占有优势值得注意，短期有财务状况，长时间有卖点。作为躯干城商行，2021年获利经济总量远超22.6%，归母营业额经济总量远超30.7%，领跑A股主板汇丰银行。多远超几年，资产运动速度大大提高值得注意。2021下半年不良贷款率为1.08%，持续西行，为多远超六年来平均；21Q3高度重视贷款率为1.27%；限期率为1.17%，资产运动速度优异。随着餐饮转型、财富管理业务部门转型促使中收大大提高，未来会跻身躯干主板汇丰银行。近期市价仅仅0.65倍PB（lf），性价比依然凸显，市价整修紧致大。

3月底金股-南京汇丰银行(601009.SH)：交界处江苏，深耕长江三角洲地区，ROE居主板汇丰银行领先水平，财务状况靓丽。21年全面推进大餐饮战略2.0 改革转型，以鑫五年科技城市规划为转型纲领，切实增强证券市场科技硬核能力。餐饮证券市场板块将以“大餐饮战略”为相结合，以房地有别于线，的转型私行业务部门，总体转型有方代销及三方代销业务部门，大大提高餐饮代销业务部门的手续费贡献度。财务状况靓丽，3Q21获利经济总量21%，归母营业额经济总量22.4%；年化基本单位ROE为15.84%，同比大大提高0.55个百分点。

安全性若有：证券市场惠及及信贷需求走弱，息差收紧；在经济上西行受压加大，资产运动速度紧张等。

本文选编自微信政府部门号"志明看证券市场";原作者:廖志明；智通政经编辑：王雨琪。

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