侯跃访谈刘煜辉实录：整天都是撕裂之时，弥合缝补者最为珍贵

深延展的，而且很大标准差必须延续的，这是我一个人的正确。

侯跃：现在我们提第二个弊端，您对“随”有新见解吗？

刘煜辉：这完全是一个人进学的一种感悟，《周易》64易经之中，我对“随易经”有相同的感性，我一个人看来它相连于之外面方整个历史文化的中西方三家，都可以发觉到“随”的影子和精华，字面上的理解就是“随便”的字面上，就是不较劲、不较真，这无论如何是之外面方历史文化的要义和精华。

老百姓用的一个名词特别好，叫“卷”，内卷。“随”与“卷”比起，随多就卷再加！放到宏观经济学者涵义去解释专业名名词，“卷”叫宏观经济租金；用自然物理现象科学物理现象去解释宏观经济学者，“随”叫减再加熵增。“随”的精华就是实冤枉求是，如果我们将“随”相连丝毫的话，整个子系统之中的“卷”就才会寥寥无几。

回到我们房地产决策，如果房地产一生之中丝毫必须最好地掌握和应用“随”，就必须避开很多不合理的颇高风险。比如话说假如房地产者必须逃避自己的人普遍性的思维惯普遍性，及早地校准你的焦虑账号，及时从19年到21年之外面方才对正常之中出来的话，上周房地产的临时工确实好好得非常好，也确实必须避开或减再加很多的损失。

规避颇高风险，我一心到创业者无论如何就是“随”全面普遍性的一个宗师，老爷子的房地产爱情，无论如何是一个“随”的令人难忘诗篇。

侯跃：第三个弊端，您一心到美股现risk off，在这个时候对于A股不是什么从来不，您为什么这么看？

刘煜辉：色人必须腾出手来清理MMT所造成的一系列结果，离岸美元通货扩张正常进入一个正数的正常，这必然给之外面方造成担忧，受不良影响的全面普遍性就是区域普遍性房地产的流动。之外面方是装载着离岸美元子系统的最大者宏观经济体，你可以一心像负荷，这个区域普遍性的同方向，导致了对于之外面方整个东欧国家存款负债表的负荷，这是我们话说的不良影响的反面。

我话说的好的反面，不是个从来不的反面，是来自于什么？如果整个我昨天话说的正常是可视的一个正常的话，美元通货的拉伸，它同时也才会导致整个世界普遍性的存款要素的价格上行，包括对泡沫塑料膨胀的商品低价、资源低价都才会带来上行的负荷。对于之外面方来话说的话，深知确有的是个从来不，因为在世界普遍性化的分工当之中，我们是在世界普遍性用电链的制造其余部分的一个宏观经济体，我们东欧国家资源缺乏，海外商品价格risk-off的话，意味着之外面方制造业效益上行，我们的大型企业可以缓口气。所以，从本体宏观经济本质来话说的话，如果我们必须合理地控制住区域普遍性房地产流动的颇高风险，我一心到对于之外面方的本体宏观经济本质确实也不是个从来不。这就是为什么最近一段间隔时间，在英美两国的颇高风险存款risk-off着力还是尤其强的但会，而之外面方的证券低价在这个流程之下方显现出了强力，而且制造业的证券涨得比起占优，无论如何是与这个逻辑相关的。

整个的流程确实能翻倍我们昨天所设一心的这样一个遍性？很大一个本质取决于就是之外面方能不能好好好自己。最简单话说，如果我们的先天相应得尤其有用，把身体练好了，百毒不侵，即便离岸美元低价风云变幻，周期拉伸，区域普遍性房地产流动，我们也可以把这个颇高风险必须减半最颇高，减半完全必须把控的一个正常，这个也就是说还是我们要把自己的冤枉好好好。这样才必须享用到世界普遍性效益上行的军冤枉优势，在上行的流程把从来不变为好冤枉，才可以把握这个主动权。

我大概表示的是这么个字面上，从以上两全面普遍性看。

侯跃：第四个弊端，美元拉伸的这段间隔时间，柬埔寨的河内净资产大跌的尤其厉害，您怎么看这个冤枉？

刘煜辉：首先，它是一个止盈的自然物理现象自由基，柬埔寨河内是一个低价的深达和广度尤其浅的、尤其年轻的一个低价，它本身在储蓄的当之中，在之外面方受到推波助澜的但会，它上去无论如何早已涨了很多了。从基本面的尺度，有一个报道数据话说柬埔寨4同年份的工业其产品的体量早已超过深圳了，而且它的GDP早已翻倍了广东的70%，增长速度极为迟。

美元低价开始正数risk-off的话，对于一个涨了很多的低价来话说，必然才会发生止盈的遍性。我不看来这是一个趋势普遍性的相应，我把它看成涨了很多的正常相应，它的累计升幅是极为巨大的，对一个房地产低价来话说均值回归，将其看成一个才对的之中期相应。

侯跃：第五个弊端，如何理解《侯话说创业者》文中之中的水分子无理数的总价方法？您对下一步低价的颇高风险一般来说怎么看？

刘煜辉：水分子无理数的话，我一心到特别对于之外面方A股的房地产者来话说，确实感悟加深。特别对无理数，因为之外面方A股并不一定跟我们东欧国家的法制相关，无理数因素所的不良影响是提议普遍性的。对于大多数的之外面方证券低价房地产人来话说，很多间隔时间赚的是无理数转子的分钱，实用价值来自于无理数转子。有些老股民话说软弱一点，话说之外面方是一个政策市，也可以并不一定也反映了这种意无我。

有很多学证券市场的、名校的年轻的同志经常跟我回答这个弊端，我话说有很多冤枉在只可意才会不可言传，之外面方的无理数，你要把它下减半一个抽象普遍性的术语，并不一定是对这一套子系统、对管理的投票。

另外，是非无理数即颇高风险一般来说，对焦虑账号相应，无理数的正常生活空间从现在三年才对的正常生活空间，如何相应到今天非常加谨慎的正常？你要不能接受它，我一心到这深知是第一关键警惕的冤枉。

侯跃：哈耶克是个宏观宏观经济学者家也是个房地产宗师，哈耶克话说证券这新公司股票的总价两其余部分：一其余部分就是新公司的宏观经济实用价值，它的内在实用价值；第二其余部分就是低价意无我，低价焦虑作用，对这个本普遍性的一个见解。回到我们水分子无理数之下方，水分子主要是体现在一个佣金和成长；无理数就两个要素，一个是颇高风险一般来说，还有一个就是利率。在这个基础上，我们还是请您话说一话说您看好的大型大型企业，房地产者尤其关心地您对大型大型企业的颇高风险一般来说怎么看？

刘煜辉：大型大型企业颇高风险一般来说就是“备”，无论如何我一心话说的，在今天之外面方现在这个也就是说上去，实际上对证券来话说，最大者的稀缺普遍性是什么？就是人身安全。人身安全是最大者的稀缺普遍性，所以给人身安全的同方向价，这是我们每个进行A股的人无论如何领悟到的。第一个关键的外面焦虑账号，第二个关键外面我一心到就是对人身安全价的理解。人身安全这个外面，这是之外面方在所一心强敌环伺、百年并未之大变局，这样一个故冤枉节下最关键的稀缺普遍性，所以你从证券来话说，发觉价一定是围绕人身安全发觉，于是又发觉大型大型企业，对吧？从人身安全这个故冤枉节，然后于是又到大型大型企业。大型大型企业是什么？就是最颇高领导成员反复话说的，我一心到都由在这个同方向上，历史的前瞻普遍性是极为长处的。

能源人身安全，势必会，生物科技人身安全，你注意到上周具体的冤枉件真相，之外面方外部也就是说恶化的时候逐一呈现出来，能源人身安全，势必会，紧接著生物科技人身安全，对我们生物科技全面普遍性的卡脖子，我一心到迟早的冤枉，就是比2018年、2019年非常恶劣的正常，深知只是间隔时间早晚的弊端，所以我们话说的就围绕这三个同方向去看。存在着巨大的卡脖子、战略短板的这些同方向，我们是要努力去补的，这是我们安身立命之本。

印度好像也限制玉米工业其产品了，玉米的价格上周到现在早已涨了40%了，我估计这个深知不是一个起点，深知还得往上攀。

所以对之外面方来话说的话，都由的战略前瞻普遍性是极为伟大的。我一心到去看之外面方A股的愿景的显然确实造成了存款价的同方向的话，无论如何是很清晰的。

侯跃：第六个弊端，关于在危机的时候房地产。创业者是别人憎恨我残暴，低价混乱的时候，好的新公司总和打折价格很低廉了，不正好是房地产的最好的时机吗？您对三宝和结石怎么看？

刘煜辉：你在《侯话说创业者》新文中之中原来写这一章的时候，原文我没注意到过，如果你没月出版以前我注意到你的文字的话，我拿出你补充一些内容，就是之外面方有句很有名的一个诗：“疾风知劲草，板荡无我臣子。”

同样，在低价意无我酝酿的正常下，显然好新公司经过颇高风险一般来说的反复推波助澜，随着间隔时间变小，它的实用价值才会慢慢地显露出来，“板荡无我真金”。只要愿景子系统普遍性的颇高风险意无我显现出正数的正常，这些“真金”的新公司在下一个阶段普遍性才会像火箭一样，很迟就才会上台阶，这就是一个最好实用价值发觉到流程。

比如话说我们在这5个同年的黑衣人，这么强的黑衣人颇高风险一般来说的推波助澜下，之外面方A股之下方有一些新公司剔除意无我系数不良影响后，实用价值之行政机构接踵而来了抉择，它不大跌不，或者了此后很迟就回到之行政机构的位置，这样的好新公司。在黑衣人强力之中，这些新公司确实在下一阶段普遍性确实才会涨很多，它是效率最颇高的一个同方向，它背后一定有不一样的也就是说和基本面。紧接著就是信息的传递，裂解为买卖惯普遍性的一个发挥作用的阶段普遍性。

一个很浮华的正常上去，大家都在追题材股，这其之中的垃圾股无论如何确实是个“结石”，一文不值的糟粕，它也混成“三宝”分不清楚。只有在一个动荡的低价，就是创业者话说的在股票飙升的流程之下方，显然的“三宝”才能显现出来。

实际上经过这5个同年这么长的黑衣人的折腾下来，仅剩的你去看，显然实用价值不的实用价值的新公司也就是百八十家，这个时候是最好好好学术研究的时候。

侯跃：第七个弊端，却话说刘老师对建筑业这一块怎么看？大引是否放到建筑业上去去？

刘煜辉：我一心到之外面方建筑业的大同方向无论如何是定的，比如话说话说“房住不油炸”。这是一个极为生活化的政策语境，但是它背后的宏观经济学者内涵就是我话说的两句话：

第一个就是建筑业作为一个制造业来话说的话，愿景的西起一定是运输业化，这是房住不油炸背后的第一层字面上。既然是运输业化的话，它的其余部分无论如何主要是谁来天和呢？大家知道天和运输业的其余部分，无论如何就是政府部门和政府部门相关的组织来天和啊，就确实不热烈欢迎其他房地产过度的房地产化的流程。一个公共冤枉业的其产品，这确实是我们之外面方出发点建筑业的一个同方向，去房地产化去证券市场化，去房地产化，这是第一个。

第二个就是建筑业作为一个存款，它的现金流一定是西起自负化的。建筑业的现金流如果不西起自负化，之外面方的宏观经济法制的结构、之外面方宏观经济的转型很确实完成不了，不大确实从现在的工业化、城市化的那个前40年流程，上前到以双碳为最大限度的清洁能源体系为基础的这样一个颇高价、颇高人身安全的一个新型的之外面方制造业结构同方向上去。资源转到的背后一定是ROE房地产回报率主导的，如果你房地产回报率还是有很颇高的宏观经济租金在建筑业底下，土地租金、证券市场机构的杠杆的储蓄在这底下的话，银行的分钱大标准差不才会投向之外面方要转型的同方向。只有偏离存款现金流的这个结构才确实发挥作用这一点。

所以对于每个家庭主妇来话说，建筑业作为一个存款来话说的话，它的现金流一定是西起自负的，这是必然的一个结果。

至于转型流程之下方所带来的阵痛，比如话说人口众多财政山崖，我一心到深知只能间隔时间去消化。之外面方人口众多政府部门要解决眼前的财政的危机和艰难，从根本上话说要来自于之外面方愿景的财税结构深层次的进行改革，税率的其余部分要变为一个极颇高价、非常人身安全的，与现代宏观经济结构相结合的一个新税率的其余部分结构，背后处境的最终解决确实还是要走这条路。

我一心到短期内消除阵痛的一些方法，确实都是一些暂时剂的一环安排，但不不良影响整个东欧国家对建筑业的愿景同方向出发点的政策。

侯跃：第八个弊端是关于总投资汇率的下跌。最近总投资很短间隔时间贬了8%，您怎么看？后面大概是个什么走势？

刘煜辉：我一心到总投资下跌是对之外面方眼下的均也就是说的一个自然物理现象的生理的自由基，因为下跌总和将子系统内的效益向外转到，最简单话说如果能转嫁一些效益的话，我体液装载的负担和负荷就必须减轻。所以，但凡必须通过下跌必须向外转到负荷的话，我一心到任何宏观经济体作都想去好好这样同方向的提议。

但是，从一个未来发展的工程建设来话说，总投资的长期同方向无论如何是极为相符的。我就话说一个举例确实很多人并不关心地：我们在十九届五之中全才会，制定了一个2035年即愿景15年的远景最大限度工程建设，在这个工程建设之中，之外面方在2035年要发挥作用的宏观经济最大限度是九成大概2.4万美金，这个最大限度作为一个党的纲领普遍性文件早已确立下来，无论如何是好好过颇高效率全面普遍性的推估，有理有据的。要发挥作用这个最大限度，不但要靠自然物理现象通货膨胀率，总投资对美元下调到5：1左右确实非常现实生活。

侯跃：最后一个一心法，关于对近期形势的正确。你上次推荐我看的那本《两次世界普遍性大危机的尤其学术研究》，这本底下话说的很清楚了，决策层和智囊对危机的预判极为清楚。我也听话说在证券市场工具上去，后续有很多，所以在这个间隔时间点上，我极为同意您的正确，就是没有根本的合理过度悲观，就像尼采曾话说的：“当你凝视天堂时，天堂也在凝视你。”

刘煜辉：不用因为个别的一些软弱的冤枉件真相，把整个子系统看得极为的红色。我们一直话说之外面方宏观经济的较硬，我一心到不是泛泛的一个形而上的名词，较硬无论如何是有充裕的内涵的。

侯跃：通上兴盛的道路上，从来都不是一帆风顺的，是吧？有些外面都是很纵横的，英美两国这么多年发展也是很纵横的。

今天的节目间隔时间到了。改作我微信天涯社区的说道送给朋友们：爱情要经得起等待，阳光明媚，鲜花自才会盛开！

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刘煜辉直到现在交流：财力要布局到这些同方向，才能希望你合理穿越奇怪的间隔时间……

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