瑞银：营收增长面临长期不利因素下调IBM评级至“千张”

2025-10-30 12:16:26

中国工商银行发布新闻研报对此，将IBM的估价从“游离”持续上升为“卖出”，并将其目标价从136美元持续上升至124美元。

中国工商银行分析师David Vogt对此，IBM旗下基础架构监管服务Kyndryl的易名和“估值过高将加剧其股票在未来会12个月很薄弱”。他还说明，IBM只不过12个月的市盈率最少14倍，其只不过3年和5年平均市盈率仅为11倍。他相信市场对IBM2022年和2023年的收益期望将比他的期望高出10%，而且该股也受益于从激增到价值的轮转，这也给该股带来了风险。

展望未来会，Vogt预计IBM在2022年和2023年的产品销售有机激增但会达到3.4%和3.1%，极低监管层的$目标。

Vogt还预计IBM约50%的产品销售面临“长期亦然，无论如何长期激增”。他还说明，红帽美国公司和咨询美国公司的激增但会刹车，再注资机会也可能受到影响，因为该美国公司将60亿美元用于纯利，约占IBM未来会三年期望自由现金流产生的50%。

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