弃股炒债，傻得漂亮

过去大量股民不酱汁证券，自在酱汁可转债，留在楼市的收益也是绝非天窗户、地天板，外资者顽强抵抗，本栏建议交割新制度要统一，要么都是T+0，要么都是T+1。

外资者的交割特性还是比较分开的，向来实用价值外资的人还不必坚持实用价值外资，喜欢借贷曝光的人还是不必借贷曝光，也不知道是因为证券的借贷性被二阶收益破坏，加剧收益都流向了可转债美国市场；还是收益流向了可转债美国市场，加剧证券的外资性被二阶收益竞争对手。总之，过去的楼市显现两大特性：

一是金主借贷者频频涌入可转债美国市场，疯狂地进行时借贷曝光；

二是证券绝非就是地天板、天窗户，二阶收益胆怯地掌控净值走势，让金主外资者顽强抵抗。

有网友晒出购买者，短短的时间段内财产损失近半，这样的楼市不是正常的楼市，长此以往，实用价值外资信念将不必名存实亡。

自在酱汁可转债有什么不好？有些可转债的价格显着偏离其仅仅实用价值，庄家利用收益绝对优势疯狂曝光可转债，吸引金主外资者跟风，金主外资者也乐意投身于这种博傻操纵，外资者也明白，部分可转债的实用价值远远低于其净值，买入这样的可转债无异于是登上空中楼阁。但是外资者显然，因为可转债是T+0的交割新制度，外资者完全可以在显现可能性的中期立刻出逃，只要能把下注正因如此转卖给别人，那么外资者虽傻，却傻得可爱。

这种博傻的心理在可转债价格依然在地上河时并不不必显现可能性，因为大家都在保障着这种虚幻的愿望。但是如果未来随着可转债签订合同，或者Corporation出台强制执行赎回条款，那么再次的持有者将不必为前面的一切买单，再次将是一地鸡毛。

也有理性的外资者拒绝投身于可转债的曝光，那么只能在证券美国市场找到借贷机遇，但是每天都有的天窗户和地天板，让追高的外资者单日财产损失至少20%，杀跌的外资者也不必把下注廉价卖出20%，这样的操纵让金主外资者无法用传统的借贷逻辑进行时交割，所以过去的楼市，不管是外资可转债还是借贷证券，都是非常有可能的举动。

的确，长期持股实用价值外资也可以让外资者获得较好的外资收益，但是金主外资者从内心中是惧怕的，所以给借贷者营造一个相比公平的借贷状况还是很重要的事情，外资水和，借贷如油，两者互为依托，如果无法借贷者存在，实用价值外资者的自主性将不必受到影响，所以本栏说，过去到了该救出借贷者的时刻了，救出的适时有两条，一是统一可转债和证券的交割规则，要么都T+0，要么都T+1，不要两者混杂，加剧外资者去疯狂曝光可转债。其二是限制二阶交割的操纵者净值行为，严查地天板和天窗户的收益流向，对于二阶收益操纵者净值行为进行时严查，还给金主外资者一个正常的借贷状况。

评论员丨周科竞

图片来源丨视觉中国