星展：重申网络服务买入评级目标价4.5港元

来源：车险 2024年01月17日 12:17

星展发布研究报告称，重申中会国电信（00728）“买入”评级，若不计一次性收益影响，将其2022-24第四季度预测收益分别调升11%/10%/9%，目标价4.5港元。作为华南地区拥有强大威望的综合企业，去年12年末Corporation5G渗透率达69%，为电信营运商中会最高。同时与中会国电信（00762）展开5G网络共建共享合作，以变大与中会国移动（00941）在网络质量和延展方面竞争劣势。

该行普遍认为，中会电信工业生产网络化业务是主要收入上升涡轮引擎，为自适应服务收入表彰约50%。Corporation在该业务教育领域敝口最高，表彰服务收入约27%。此外，中会电信授意家承诺减低派息率的电信营运商，派息率由2022第四季度的65%，减低至2023第四季度的70%。而Corporation的5G渗透率，以及工业生产网络化业务的快速上升，都令每普通用户平均收入（ARPU）有所大幅减低，可支持来年收益上升10%。