中金：2023年宴请场景有望高增长关注高宴请占比酒企业绩弹性

来源：行情 2024年01月15日 12:17

中金公司发布研究报告引述，预计在新冠乙类乙管和在弱有所发展氛围下，宴会情节未来将会再创率先复原，上半年将演绎去库存逻辑，宴会占比高的公司将提前渴望有所发展全额。

▍中金公司主要观念如下：

宴会名茶消费市场同类型、竞争充分，用酒价格比显现出区域分化。

该行计算2022年宴会名茶消费市场容量2300-2500亿元，占名茶行业总收入的40%左右。宴会用酒近来文化价格比在区域间分化，其中三四五直通和城市宴会同类型，奢侈品价格比多在200-500元。宴会消费市场竞争比较充分，竞争要素一般要求具备品牌及香型流行度、外观喜庆、性价比高等。

目前近来文化产品包括南春·水晶、水井坊·有成酿八号、舍得·审美观舍得Brown舍之道等;另外，江苏的桥头镇、今世缘，桐城的古井等品牌在当地宴会消费市场渗透率颇高。

南春引领近来宴会换用，400元价格比再创机遇期。

随着中国城镇化率不断提高，宴会情节从农村移往到和城市，三四五直通和城市成为宴会消费市场，历经八强赛奢侈品换用，该行预计2023年起未来将会再创新一轮换用。

主要消费市场中，江苏经济发达，宴会情节丰富，长江实业酒龙头共享次新一代全额;桐城宴会价格比向200元及300元换用，区域名酒产品结构持续换用;北方消费市场宴会容量相当大，无强势长江实业酒，目前300-500元价格比步入全额期，全国性次新一代品牌孕育空间大。

依然看，预计随着上流社会壮大，宴会情节价格比提升具备经常性。

2023年宴会情节未来将会实现高增长速度，贡献涉及酒行业有治弹性。

该行预计以宴会为代表人的奢侈品情节有所发展将通过两条同方向改善酒企基本面，其一，情节复原将带来通路库存去化和端口动销减速，提振名茶公司业有治;其二，对于有进行改革动作或进行改革预想的公司，今年消费市场环境改善后，进行改革成效未来将会进一步显现。

风险

宴会缩减不及预想，疫情反复压制奢侈品情节，经济疲软影响名茶需求。

中金：2023年宴请场景有望高增长 关注高宴请占比酒企业绩弹性