华泰期货橡胶日报20230530：备用累库趋缓，橡胶区间震荡

作法摘要

云南农产品迅速进到全部都是面开割，随着泰国和越南成品原材料的同步上量，愿景全部都是球成品原材料有减小在短期内；社库累库停滞类比短期成品原材料释放出来更少下，黏价以此类推再次上涨动力极低，橡黏区间瞬时都是以。

整体论者

■市场分析

期现牛市： 5月29日，RU主力股票11910元/吨（+35），NR主力到期日9555元/吨（+25）。RU基差-285元/吨（+65），NR基差149元/吨（-15）。RU非标牛市1360元/吨（+35），烟片进口佣金-1539元/吨（+69）。

现货市场： 5月29日，全部都是乳黏报价11625元/吨（+100），混合黏报价10550元/吨（0），3L现货报价11350元/吨（+100），STR20#报价1375美元/吨（+5），丁苯报价11400元/吨（0）。

泰国成品： 生黏片暂无报价，黏水43.60泰铢/公斤（0），烟片50.11泰铢/公斤（+0.09）,杯黏38.95泰铢/公斤（-1.00）。

全部都是国性农产品成品：云南黏水10750元/吨（+150），海南黏水11400元/吨（0）。

截至5月26日：证交所总库存182547（-1730），证交所仓单177600（-80）。

截止5月25日，全部都是国性全部都是钢胎开工率为63.76%（-0.92%），全部都是国性半钢胎开工率为70.85%(-0.20%）。

论者：云南农产品进到全部都是面开割，黏水产量同比依然偏较少，云南黏水小幅上涨；随着泰国和越南成品原材料的同步上量，愿景全部都是球成品原材料将逐步减小；全部都是国性浓乳佣金亏损扩大，带来全部都是国性成品部份流向全部都是乳黏的生产，全部都是乳黏产量年末得到提升，上期所RU仓单连续小幅降库的上述情况也将得到缓解；全部都是国规模以上工业中小企业佣金下滑较大，宏观价值观上下，刹车需求极低，下游刹车厂成品库存仍有心理压力；库存特别，中国天然橡黏价值观库存连续两周小幅去库，社库累库停滞类比短期成品原材料释放出来更少下，黏价以此类推再次上涨动力极低，橡黏区间瞬时都是以。

作法

中性，成品黏价值观库存周环比上涨类比成品短期原材料较较少，黏价以此类推再次上涨动力极低，但宏观价值观上下刹车需求极低，刹车成品去库仍有心理压力，橡黏以此类推区间瞬时。

风险

全部都是国性进口节奏的推移、橡黏开割上述情况的推移、全部都是国性需求恢复不及在短期内等

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